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      2021人民銀行廣西分行筆試模擬練習題(10.10)

      2020-10-10 19:41:54| 來源:廣西中公銀行招聘網

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      【練習題】

      1. 某投資者購買了執行價格為 30 元、期權價格為 4.8 元的看漲期權合約,并賣出執行價格為 48 元、期權價格為 3 元的看漲期權合約。如果該期權的標的資產的價格在到期時上升到 50 元,并且在到期日期權被執行,該投資者在到期時的凈利潤為( ) 元。(忽略交易成本)

      A.10.2 B.16.2 C.20.2 D.14.2

      2.1962 年麥爾齊提出了債券定價的五個定理,這五個定理仍被視為債券定價理論的經典,以下關于定理的表述,不正確的是( )。

      A. 對于給定的收益率變動幅度,債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系

      B. 當債券的收益率不變,債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系

      C. 隨著債券到期時間的臨近,債券價格的波動幅度減少,并且是以遞增的速度減少

      D. 債券的市場價格與到期收益率呈正比關系,即到期收益率上升時,債券價格會上升

      3. 中間業務與狹義的表外業務最大區別是( )。

      A.承擔的風險不同 B.業務性質不同

      C.盈利能力不同 D.業務范圍不同

      4. 鮑莫爾模型對凱恩斯的貨幣需求理論做了怎樣的發展?( )

      A. 強調了收入對交易動機貨幣需求的正相關

      B. 強調了收入對預防動機貨幣需求的正相關

      C. 強調了利率對交易動機貨幣需求的負相關

      D. 強調了利率對預防動機貨幣需求的負相關

       

      【參考答案】

      1. 【答案】B。解析:投資者購買看漲期權的收益是 50-4.8-30=15.2 元,出售看漲期權的收益是 3-(50-48)=1 元,因此總收益為 15.2+1=16.2 元。

      2. 【答案】D。解析:1962 年麥爾齊在對債券價格、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研究后,提出了債券定價的五個定理。至今,這五個定理仍被視為債券定價理論的經典。

      定理一:債券的市場價格與到期收益率呈反比關系。即到期收益率上升時,債券價格會下降;反之,到期收益率下降時,債券價格會上升。

      定理二:當債券的收益率不變,即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時, 債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。即到期時間越長,價格波動幅度越大;反之,到期時間越短,價格波動幅度越小。

      定理三:隨著債券到期時間的臨近,債券價格的波動幅度減少,并且是以遞增的速度減少;反之,到期時間越長,債券價格波動幅度增加,并且是以遞減的速度增加。

      定理四:對于期限既定的債券,由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。即對于同等幅度的收益率變動,收益率下降給投資者帶來的利潤大于收益率上升給投資者帶來的損失。

      定理五:對于給定的收益率變動幅度,債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系。即息票率越高,債券價格的波動幅度越小。

      3. 【答案】A。解析:狹義的表外業務是指那些未列入資產負債表,但同表內資產業務和負債業務關系密切,并在一定條件下會轉化為表內資產業務和負債業務的經營活動。中間業務是指不構成表內資產、表內負債,形成銀行非利息收入的業務,比如代理業務、銀行卡業務、結算業務等等,中間業務不運用或不直接運用銀行的自有資金,不承擔或不直接承擔市場風險。

      4. 【答案】C。解析:鮑莫爾模型即“平方根定律”,是美國經濟學家威廉•杰克•鮑莫爾于 1952 年創造,將利率因素引入交易性貨幣需求分析而得出的貨幣需求理論模型,論證了交易性貨幣需求受利率影響的觀點,從而修正了凱恩斯關于交易性貨幣需求對利率不敏感的觀點。鮑莫爾模型的結論有兩點:

      (1) 交易性貨幣需求是收入的正比函數,彈性為 0.5。

      (2) 交易性貨幣需求是利率的反比函數,彈性為-0.5。

      凱恩斯理論中,交易動機的貨幣需求只是收入的函數,與利率無關。鮑莫爾發現交易動機的貨幣需求,也同樣是利率的函數,是利率的遞減函數。

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      (責任編輯:羅歡)

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